波羅的海干散貨指數(一)

UpdateTime：2016/2/6 22:20:18

波羅的海干散貨指數或波羅的海綜合指數（Baltic Dry Index，縮寫(xiě)作BDI）是航運業(yè)的經(jīng)濟指標，它包含了航運業(yè)的干散貨交易量的轉變。它的前身是波羅的海貨運指數（Baltic Freight Index，BFI），BFI在1999年11月1日廢除后改以BDI代之。

海岬型（BCI）、巴拿馬型（BPI）及輕便型BHMI（Handysize）各占權重三分之一的綜合指數。雖然這個(gè)指數以波羅的海作名字，但負責管理這個(gè)指數的波羅的海交易所卻在英國的倫敦。

指標意義

BDI一向是散裝原物料的運費指數。散裝船運以運輸鋼材、紙漿、谷物、煤、礦砂、磷礦石、鋁礬土等民生物資及工業(yè)原料為主。因此，散裝航運業(yè)營(yíng)運狀況與全球經(jīng)濟景氣榮枯、原物料行情高低息息相關(guān)。故波羅的海指數可視為經(jīng)濟領(lǐng)先指標。

一般認為，BDI指數2000點(diǎn)是航運公司的盈虧線(xiàn)，跌破2000點(diǎn)后，所有航運公司都是虧損運營(yíng)。

BDI是由幾條主要航線(xiàn)的即期運費（Spot Rate）加權計算而成，為即期市場(chǎng)的行情的反映，因此，運費價(jià)格的高低會(huì )影響到指數的漲跌。

歷史沿革

波羅的海貨運指數（Baltic Freight Index，BFI）——波羅的海航交所于1985年開(kāi)始發(fā)布日運價(jià)指數，該指數是由若干條傳統干散貨船航線(xiàn)的運價(jià)，按照各自在航運市場(chǎng)上的重要程度和所占比重構成的綜合性指數。成為代表國際干散貨運輸市場(chǎng)的走勢圖。1985年1月4日指數設立為1000點(diǎn)，由13條航線(xiàn)的程租運價(jià)構成，其運輸貨物以谷物、煤、礦砂、磷礦石、鋁礬為主，沒(méi)有期租航線(xiàn)。

多年來(lái)，為滿(mǎn)足市場(chǎng)多元化的需求，BFI的構成航線(xiàn)經(jīng)過(guò)數次調整，增設了單獨的航次期租航線(xiàn)，各船型航次期租航線(xiàn)的平均值基本可以代表各船型的現貨市場(chǎng)水準。尤其是1999年9月1日，波羅的海交易所將原來(lái)反映巴拿馬極限型船（Panamax）和海岬型船（Capesize）的BFI指數拆解成BCI（Baltic Capesize Index）和BPI（Baltic Panamax Index）兩個(gè)指數，這樣與已設立的輕便極限型船運價(jià)指數BHMI（Baltic Handymax Index）共同組成三大船型運價(jià)指數，指數構成的航線(xiàn)達到24條。1999年11月1日，以BCI、BPI、BHI各三分之一權重產(chǎn)生的BDI取代BFI，由五國（美、英、挪威、意大利、日本）20家大型中介商針對數條重要航線(xiàn)，依其每日運價(jià)所編制，為目前市場(chǎng)上最具代表性之散裝航運運價(jià)的晴雨指標。

指數的組成

波羅的海指數由三個(gè)部分組成：

1. 波羅的海輕便型指數（BHMI）
   • 噸位：5萬(wàn)噸以下
   • 主運貨物：磷肥、碳酸鉀、木屑、水泥
2. 波羅的海巴拿馬指數（BPI）
   • 噸位：5～8萬(wàn)噸
   • 主運貨物：民生物資及谷物等大宗物資
3. 波羅的海海岬型指數（BCI）
   • 噸位：8萬(wàn)噸以上
   • 主運貨物：焦煤、燃煤、鐵礦砂、磷礦石、鋁礬土等工業(yè)原料

散裝航運景氣之影響因素

1. 全球GDP成長(cháng)率。
2. 全球鐵礦及煤礦運輸需求量。
3. 全球谷物運輸需求量。
4. 全球船噸數供給量。
5. 國際船用燃油平均油價(jià)、戰爭及天然災害。

解釋?zhuān)喝騁DP成長(cháng)率影響全球對鐵礦及谷物運輸的需求量；天然災害使物資缺乏；貨品運輸需求提高，使散裝航運景氣走揚。

散裝航運產(chǎn)業(yè)特性

1. 主要經(jīng)營(yíng)國際間的貨物運輸，其服務(wù)品質(zhì)與經(jīng)營(yíng)效率皆是以國際市場(chǎng)的競爭為標準，具有完全競爭的特性，沒(méi)有任何特定組織或業(yè)者、政府擁有定價(jià)能力。
2. 產(chǎn)業(yè)具有景氣循環(huán)特色，與世界經(jīng)濟及天候息息相關(guān)。
3. 全球散裝海運貨物以焦煤、燃煤、鐵礦砂（出口國：澳洲、巴西、印度；進(jìn)口國：中國、日本、歐洲）具備成長(cháng)潛力，谷物則維持每年2億噸的海運量，需求穩定。由于北半球主要谷物出口國美國、加拿大的收成在春、秋兩季，而南美、澳洲則有谷物、煤集中于3月出口，所以傳統旺季為每年10月至次年4月。

歷年走勢

波羅的海干散貨指數于2008年5月20日達到11,793點(diǎn)歷史高位。2016年1月，波羅的海干散貨指數首次跌破400點(diǎn)。2016年2月4日，指數首次跌破300點(diǎn)。